Хрестовоздвиженський собор є частиною великого Хрестовоздвиженського монастиря, який збудований у ХVII ст. на честь перемоги українського війська над польською армією.

Протягом усього часу свого існування Хрестовоздвиженський собор був культурним і освітнім центром Лівобережної України. Тривалий час монастир був чоловічим, однак зрештою він був трансформований у жіночий. Монастир складався з монастирської дзвіниці, Хрестовоздвиженського собору, Троїцької церкви, Семенівської церкви, південного входу, західного входу, господарських будівель і житлових приміщень. Хрестовоздвиженський собор був збудований за підтримки ігумена Калістрата, отця-настоятеля Лубенсько-Мгарського монастиря, за гроші козацької старшини і полковника Мартина Пушкаря.
 

Дзвіницю було збудовано 1786 року. Вона має форму чотириярусної дзвіниці, виконану у стилі пізнього бароко. Її висота становить 47 метрів. Майже всі монастирські описи (як пізні, так і ранні) вказують на велику схожість між Хрестовоздвиженською дзвіницею і дзвіницею Києво-Печерської лаври.  Колись на дзвіниці Хрестовоздвиженського собору було 10 різних за розміром дзвонів. Справжньою гордістю монастиря був дзвін вагою 6,5 тонн.

Хрсетовоздвиженський собор — це єдина в Україні семикупольна церква, збудована у стилі бароко, яка збереглася і до нині.